Новая волна конфликта вокруг стратегического пролива погрузила рынок в состояние турбулентности, какой не было со времен пандемии. Атаки на танкеры, блокада и взаимные удары США и Ирана отбросили нефтяные котировки в зону четырехнедельного максимума, заставив экспертов пересматривать свои прогнозы. Тем временем Россия, несмотря на падение добычи до минимума за 2,5 года, может оказаться одним из главных бенефициаров кризиса — за счет наращивания экспорта в Азию и геополитической премии к цене Urals. Эксперты предупреждают: если конфликт затянется, рынок может увидеть и $100 за баррель, а мировая экономика — новую рецессию. Подробности — в материале «БИЗНЕС Online».
Война в Персидском заливе фактически добавила к стоимости черного золота около 30% геополитической премии
Резкий рост цен на нефть
То, что произошло на сырьевых рынках 14 июля, сложно назвать иначе, чем ценовой шторм. Нефть марки Brent в ходе торгов пробила отметку в $85 за баррель, подорожав на 2,78% до $85,64. Еще более впечатляющим оказался рост предыдущей сессии — сразу на 9,6%, что стало самым мощным однодневным скачком с мая 2020 года, когда мир только начинал выходить из локдаунов.
Американский эталон WTI также не отставал, прибавив в июле 2026-го 8,25% до $80,42 за баррель. При этом еще в начале июня, до эскалации вокруг пролива, цены находились в районе $60–70 за баррель. Война в Персидском заливе фактически добавила к стоимости черного золота около 30% геополитической премии.
Ключевым элементом нового американского подхода стало введение 20-процентного сбора со всех грузов, проходящих через пролив. Трамп обосновал это тем, что США будут выступать в роли «стража Ормузского пролива»
Пошлина Трампа и реакция Ирана
Главная причина столь резкой реакции — страх перебоев с поставками через Ормузский пролив, через который проходит около 20% мирового экспорта нефти. Вечером 13 июля американский лидер Дональд Трамп опубликовал в своей социальной сети Truth Social заявление о восстановлении «иранской блокады». Согласно его плану, США будут препятствовать проходу через Ормузский пролив исключительно иранских судов и кораблей, перевозящих иранские грузы, при этом все остальные страны смогут пользоваться проливом на «справедливой и открытой основе»
Однако ключевым элементом нового американского подхода стало введение 20-процентного сбора со всех грузов, проходящих через пролив. Трамп обосновал это тем, что Соединенные Штаты будут выступать в роли «стража Ормузского пролива», а сбор поможет покрыть расходы на обеспечение безопасности в этом «крайне нестабильном регионе мира». Процесс формирования соответствующего механизма, по словам президента, должен был начаться немедленно. Центральное командование США установило время начала действия блокады на 14 июля в 23:00 по московскому времени.
Исламская Республика не заставила себя долго ждать с ответом. Министр иностранных дел страны Аббас Аракчи в своем аккаунте в X отреагировал на заявление Трампа, подчеркнув: «Иран всегда был хранителем пролива и останется им навсегда». Он также назвал предложенные США 20% «слишком большой суммой», отметив, что Исламская Республика брала за проход судов нерегулярно $1–2 млн, тогда как американский сбор для супертанкеров мог бы достигать $30 миллионов.
Корпус стражей исламской революции (КСИР) привел угрозы в исполнение, нанеся удары по двум супертанкерам в Ормузском проливе. По данным иранских СМИ, танкеры «Момбаса» и «Аль-Бахия» проигнорировали неоднократные предупреждения, отключили навигационные системы и попытались пройти через «заминированный маршрут».
Атака привела к трагическим последствиям. Министерство обороны Объединенных Арабских Эмиратов подтвердило, что танкеры, принадлежащие ОАЭ, были обстреляны двумя иранскими крылатыми ракетами в территориальных водах Омана. Одновременно с введением блокады США нанесли новые удары по Исламской Республике. Это была уже третья ночь подряд, когда американские военные осуществляли бомбардировки иранских объектов. Атаки были направлены на иранские береговые системы обороны, ракетные и беспилотные объекты, а также морские средства.
Особую остроту ситуации придает тот факт, что трафик через пролив уже начал сокращаться. По данным аналитической компании Kpler, количество судов, пересекающих пролив, упало до самого низкого уровня за два месяца. Если довоенный показатель составлял более 130 судов в день, то в отдельные дни он опускался до 14–22.
Эскалация в Ормузском проливе ударила не только по ценам на сырье, но и по карману конечных потребителей
Иранский нефтяной прорыв
Одним из наиболее значимых аспектов текущего кризиса стали данные Bloomberg о массированном экспорте иранской нефти в период временного перерыва между двумя морскими блокадами США.
Согласно информации агентства, в промежутке между двумя этапами военно-морской блокады Ирану удалось вывезти не менее 57 млн баррелей сырой нефти. Этот экспорт стал возможен после того, как Вашингтон и Тегеран в прошлом месяце достигли промежуточного соглашения о смягчении ограничений и отмене санкций на продажу иранской нефти.
В этот период Тегеран отгружал не менее 2,2 млн баррелей в сутки. Реальные объемы могут быть выше, поскольку Исламская Республика исторически скрывает передвижение грузов. В поставках участвовала нефть с иранских экспортных терминалов, а также с судов, заблокированных в иранском порту в Оманском заливе.
В Оманский залив вышли с выключенными транспондерами 6 подсанкционных супертанкеров, способных перевозить в общей сложности 12 млн баррелей сырой нефти. Кроме иранских супертанкеров, через Ормуз прошло также множество других судов, связанных с Тегераном и находящихся под санкциями США, включая нефтяные танкеры, газовозы и контейнеровозы.
Эскалация в Ормузском проливе ударила не только по ценам на сырье, но и по карману конечных потребителей. По оценкам экспертов, с начала конфликта дополнительные расходы американских потребителей на моторное топливо превысили $40 млрд, что более чем вдвое превышает стоимость всей американской программы по электрификации транспорта.
В Европе цены на топливо выросли более чем на 20%, в США — более чем на 50%. И это только начало, если конфликт не будет разрешен в ближайшее время.
В мае 2026 года Россия вновь была крупнейшим поставщиком нефти в Индию. Так, страна обеспечила в мае примерно 2,1 млн поставок нефти в Индию, что больше, чем 1,7 млн в апреле
Российский фактор
Пока мир следит за событиями в Ормузском проливе, вышел свежий отчет ОПЕК, который раскрыл карты. 7 стран ОПЕК+, добровольно сокращающих добычу нефти, в июне 2026 года добывали 22,988 млн баррелей в сутки, что на 6,56 млн меньше согласованного плана с учетом добровольных сокращений и компенсаций. Государства ОПЕК+, участвующие в сделке по сокращению добычи нефти, в июне 2026-го увеличили добычу черного золота на 1,18 млн баррелей в сутки и отстали от плана с учетом добровольных сокращений и компенсаций на 7,111 миллиона.
Добыча сырой нефти в России в июне, если верить ОПЕК, упала до 8,928 млн баррелей в сутки — это самый низкий показатель как минимум за 2,5 года. В июне квота РФ составляла 9,762 млн баррелей в сутки с учетом всех добровольных ограничений. Причем компенсировать сверхдобычу в этом месяце не требовалось. В результате фактическая добыча оказалась ниже установленного плана на 834 тыс. баррелей в сутки. В предыдущие месяцы падение было не таким резким — в мае добыча составляла 9,009 млн баррелей в сутки.
Вице-премьер Александр Новак официально признал падение добычи, объяснив его «внеплановыми ремонтами» на НПЗ. Но главная причина — украинские атаки на нефтяную инфраструктуру, которые совершаются практически ежедневно. В результате переработка нефти на российских заводах упала до самого низкого уровня за два десятилетия, что вынуждает продавать все больше сырой нефти за рубеж.
Но у этой медали есть и обратная сторона. Российской нефти не нужно проходить через Ормузский пролив. В ситуации, когда Ближний Восток парализован конфликтом, российская логистика через порты Балтики, Дальнего Востока и трубопровод ВСТО становится наиболее надежной в мире. И хотя добыча падает, геополитическая премия в цене нефти с лихвой перекрывает потери в объемах. По оценкам аналитиков Goldman Sachs, каждые $10 прироста экспортной цены нефти приносят российскому бюджету примерно 2,1 трлн рублей дополнительных доходов.
Но дело не только в цене. Кризис открыл для РФ новые возможности на азиатских рынках, которые раньше смотрели на ее нефть с опаской из-за санкционных рисков.
В мае 2026 года Россия вновь была крупнейшим поставщиком нефти в Индию. Так, страна обеспечила в мае примерно 2,1 млн поставок нефти в Индию, что больше, чем 1,7 млн в апреле. К июню данный показатель вырос до 2,7 млн баррелей, что составляет уже 54% всего ее импорта.
На 2-м месте по поставкам в Индию были ОАЭ с показателем 611 тыс. баррелей в сутки. На 3-й позиции — Саудовская Аравия с объемом поставок 350 тыс. баррелей в сутки, отмечается в отчете ОПЕК со ссылкой на данные Kpler.
Импорт нефти в Китай в мае упал до 7,72 млн баррелей в сутки (с 9,32 млн баррелей в сутки месяцем ранее). При этом РФ оставалась крупнейшим поставщиком нефти в КНР с долей 25%. Еще 17% поставок обеспечила Саудовская Аравия, 16% пришлось на Бразилию.
Среди новых покупателей российского сырья и нефтепродуктов все чаще называют Японию, Филиппины, Южную Корею, Таиланд, Шри-Ланку и Вьетнам. РФ постепенно превращается из поставщика для двух-трех стран в системного гаранта энергобезопасности для всей Азии.
«Для России это выгодный сценарий»
Игорь Юшков — эксперт фонда национальной энергетической безопасности:
— Все будет зависеть от того, какие сигналы будут подавать Соединенные Штаты и Иран рынку. Сейчас мы видим, что дело пришло к полному разрыву ранее достигнутых договоренностей, Соединенные Штаты явно делают ставку на другой сценарий. Если раньше они хотели договориться с Ираном для освобождения Ормузского пролива, то теперь делают ставку на то, что нужно договориться с Оманом и запустить южный коридор через Ормузский пролив. А для этого нужно наносить удары по военной инфраструктуре Ирана, чтобы тот не смог обстреливать этот дальний коридор, этот южный проход. Потому американцы бьют по системе обнаружения судов, по всевозможной инфраструктуре, где располагаются иранские морские дроны и так далее. То есть они хотят таким образом обеспечить судоходство в Ормузском проливе. Но это предполагает, что Иран со своей стороны, наоборот, будет пытаться все это нарушить. А значит, риск для прохода судов сохраняется. И это очень долгий сценарий освобождения Ормузского пролива. Я думаю, что рынок будет закладывать довольно долгосрочное обострение отношений США и Ирана и цена может дальше расти.
А если в конфликт вступит Йемен (тоже появляется такая информация), не то чтобы он перекроет Баб-эль-Мандебский пролив, потому что раньше как раз через него и проходила нефть Ближнего Востока, чтобы уйти в Европу. Но раз сейчас Ормузский пролив закрыт, то и через Баб-эль-Мандебский нефтяного судоходства стало меньше. Там скорее наоборот: наша нефть, а также потоки со стороны Европы проходят в Азию. Было бы очень заметно для нефтяного рынка, если бы Йемен стал обстреливать порт Янбу. Это порт Саудовской Аравии на Красном море, куда приходит нефтепровод Восток – Запад. Этот нефтепровод является в определенной мере заменой Ормузскому проливу, потому что по нему проходит до 7 миллионов баррелей в сутки саудовской нефти, что позволяет насыщать рынок. Если бы они нарушили хотя бы частично работу данного порта и нефтепровода, это привело бы к дополнительному дефициту предложения на мировом рынке и росту цен. Тогда, я думаю, мы увидели бы 100 долларов за баррель.
Для РФ это выгодный сценарий, потому что дорожает любая нефть, в том числе российская. Плюс к тому, если ближневосточная нефть опять не может выйти на мировой рынок, конкуренция за российское черное золото возрастает. В портах Индии будет снижаться скидка на нашу нефть. До военного конфликта, условно говоря, в январе мы давали скидку примерно 10 долларов в индийских портах. Потом, когда началось перекрытие Ормузского пролива, эта скидка поменялась на премию: то есть российская нефть Urals в Индии была дороже сорта Brent на 2–4 доллара. Когда Ормузский пролив опять начали открывать, скидка вернулась. Но востребованность российской нефти как раз может опять привести к появлению премии, а не дисконта. Поэтому для нас, конечно, экономически это все выгодно.
Валентин Катасонов — профессор кафедры международных финансов МГИМО, доктор экономических наук, русский экономист и руководитель русского экономического общества им. Шарапова:
— Я думаю, что буквального повторения весны 2026 года не будет, потому что за прошедшее время экспортеры и импортеры черного золота немножко адаптировались к новым условиям. Уже протоптаны какие-то альтернативные маршруты поставок черного золота. Поэтому такого взлета цен, который наблюдался в начале марта (когда примерно в полтора раза подскочили цены), не будет. Но я думаю, что до сотни [долларов за баррель] цены могут дотянуть, а потом немножко опустятся ниже.
Как долго будет продолжаться противостояние США и Ирана? Это вопрос не экономики, а эсхатологии. Это вопрос на уровне того, сколько еще продлится жизнь человечества. Что же касается ценовых качелей, то я думаю, что эта ситуация с положением российского бюджета немножко улучшится, но все-таки ненамного, потому что экономика РФ пока не перестраивается на военные рельсы, хотя это необходимо.
«Этот конфликт находится на этапе непредсказуемости»
Александр Разуваев — экономист, член наблюдательного совета гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров:
— Думаю, да, скачка цен ждать стоит, потому что конфликт все больше перерастает в войну, Ближний Восток все больше похож на пороховую бочку. Действительно, иранцы заявили, что ликвидируют Трампа, Макрона и других западных лидеров. Так что ситуация все больше обостряется. Азербайджан поругался с Израилем, что удивительно. Военная премия, по крайней мере в ближайшее время, будет расти.
Военное время хорошо для бюджета и для рубля сейчас. Это касается нефтяных компаний, которые благодаря высоким ценам на нефть заплатят щедрые дивиденды. Я надеюсь, что это, безусловно, положительный момент. Ну и акции растут: по своему портфелю я вижу, что «Лукойл», «Роснефть» и «Татнефть» находятся в хорошем плюсе.
Влад Шлепченко — военный эксперт:
— Сейчас этот конфликт находится на этапе непредсказуемости. Дело в том, что, когда они замораживали свою «Эпическую ярость», стало понятно, что воздушными ударами решить проблему не получается. Блокирование Ормузского пролива делает всей мировой экономике, в том числе американской, очень больно, надо это пересматривать. Заключение перемирия было логичным в данном контексте.
Но если они собирались решить проблему Ирана, то дальше должны были заняться подготовкой к наземной операции. Как мы знаем по опыту 1991–2003 годов, а это «Буря в пустыне» и «Шок и трепет», две операции, то каждая операция против Ирака у них занимала на подготовку от 5,5 до 6 месяцев. Таким образом, если бы они сразу, после заключения перемирия, по-серьезному взялись готовить «наземку», то где-то осенью были бы готовы к тому, чтобы снова запустить войну. Но там же у них выборы! И получается, что они продолжают непопулярную войну прямо перед началом выборов и хоронят собственные рейтинги Трампа, Республиканской партии и всего остального. И никакой серьезной подготовки к наземной операции за это время мы не увидели. Уже половина срока прошла, а, наоборот, появилась информация, что F-22, самолеты завоевания господства в воздухе, переброшены с Ближнего Востока на обслуживание в Великобританию. По открытым источникам, по тому, что видят китайцы, что видят арабы и сами иранцы, то есть те стороны, которым нет смысла прятать и замалчивать американские приготовления, мы не наблюдаем там создания складов, развертывания логистики и так далее. Ничего такого не было сделано! И они возобновляют на этом фоне войну! Так что, скорее всего, это не проявление каких-то серьезных намерений, а очередной этап шантажа Трампа. Скорее всего, сейчас пойдут какие-то закулисные переговоры, потому что к серьезной операции у американцев ничего не готово.
Насколько США в принципе способны эффективно блокировать Ормузский пролив только для иранских судов, не перекрывая его для всех? Они вполне способны, но Иран перекроет пролив для всех остальных. И совместными усилиями Соединенные Штаты и Исламская Республика полностью останавливают трафик через данный пролив. Это мы уже видели: когда американцы блокируют иранские порты, причем не только в глубине Персидского залива, но и на побережье, Иран в ответ перекрывает Ормузский пролив. И таким вот «двойным захватом» они душат весь этот трафик, который там шел.
Насколько сильно возрастет стоимость фрахта и страховки для судов, заходящих в зону конфликта? Не приведет ли это к тому, что даже разрешенные перевозки станут нерентабельными? Хороший вопрос, но с ним надо обращаться к экономистам, причем к тем, которые в отрасли связаны именно с судовладельцами и с фрахтом. Потому что есть такой термин — «теневой флот», но до того, как к этой сфере было привлечено политически ангажированное внимание, существовал более корректный термин — «субстандартное судоходство». То есть судоходство, которое не подпадает под правовые нормы, под все ограничения, регламенты и так далее. И суть в том, что уже на той, на этой неделе отмечено, что некоторые суда пытаются проходить через пролив с отключенными транспондерами, то есть не показывая свою геолокацию. Соответственно, судовладельцы, скорее всего, тайно заплатили Ирану, у них есть какие-то договоренности по линии арабских стран с американцами, вся эта сфера уходит в совершенно теневую сторону, о которой в открытых источниках данных не будет. Поскольку речь идет не об индустрии, а об искусстве переговоров, то и точных оценок ожидать сложно. Тем не менее в ближайшее время мы все узнаем.
Комментарии 34
Редакция оставляет за собой право отказать в публикации вашего комментария.
Правила модерирования.