«Они стали жертвой собственного пиара. Так неудачно они обратились в бюджет, который повышает налоги, чтобы найти источник покрытия дефицита, за легкими деньгами для покрытия своих обязательств, которые к тому времени уже были профинансированы. Это для меня была странная история на самом деле», — комментировал сегодня Герман Греф ситуацию с федеральным застройщиком «Самолет». Он уверен, что компания сможет продолжать работу. На конференц-коле с аналитиками глава крупнейшего банка страны также отметил, что рынку нужна ключевая ставка на уровне хотя бы 12%, и рассказал, как один из маркетплейсов предлагал банку подписать договор с кабальными условиями.
Герман Греф сообщил, что группа Сбер в прошлом году заплатила 543,3 млрд рублей налога на прибыль, а сумма выплат в целом (с учетом страховых взносов и налогов) превысила 948 миллиардов
Сбер отчитался по МСФО за 2025 год
Сегодня Сбербанк раскрыл результаты 2025 года в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). Отчетность главного банка страны сама по себе была одним из важных событий дня для российского финансового рынка, который, как известно, теперь очень чувствителен к новостям.
Еще накануне президент и председатель правления Сбера Герман Греф сообщил прессе, что группа Сбер в прошлом году заплатила 543,3 млрд рублей налога на прибыль, а сумма выплат в целом (с учетом страховых взносов и налогов) превысила 948 миллиардов.
«В 2025 году Сбер выплатил акционерам рекордные в своей истории дивиденды в размере 786,9 миллиарда рублей, половина из них пошла в казну государства как основного акционера в лице министерства финансов. Таким образом, общая сумма поступлений в бюджет страны от группы Сбер за 2025 год превысила 1,3 триллиона рублей», — отметил руководитель крупнейшей кредитной организации в стране. Параллельно банк пообещал снизить ставки по ипотеке.
Уже сегодня министр финансов РФ Антон Силуанов, можно сказать, воздал должное банку. В публичном комментарии по итогам отчетности он отметил, что кредитная организация «выступает надежной опорой для людей и бизнеса». Да и для государства тоже. Сбер «вносит значительный вклад в формирование доходной части федерального бюджета», указал министр и подчеркнул, что дивиденды от банка, которые получило государство, стали «весомым ресурсом для финансирования приоритетных государственных программ». По словам Силуанова, «сильные» результаты Сбера в 2025 году «отражают взвешенную стратегию управления и продуманную бизнес-модель».
Посмотрим на результаты повнимательнее. Вот главное из отчетности:
- Сбербанк увеличил чистую прибыль по МСФО на 7,9% до 1 705,9 млрд рублей против 1 580,3 млрд рублей прибыли в 2024-м. В IV квартале чистая прибыль банка выросла на 12,9% до 398,6 млрд рублей (годом ранее было 353,1 млрд рублей). Результат по итогам года получился лучше консенсус-прогноза, предполагавшего рост чистой прибыли в 2025-м на 7,5% до 1 698 млрд рублей. Банк ставит рекорды по чистой прибыли третий год подряд.
- Рентабельность капитала в 2025-м снизилась до 22,7 с 24%, в IV квартале — до 19,9 с 20,6%. Сбербанк прогнозирует рентабельность капитала в 2026 году на уровне 22%, чистую процентную маржу — около 5,9%, стоимость риска — менее 1,4%, достаточность общего капитала Н20.0 — 13,3%.
- Совокупные траты группы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, в IV квартале 2025 года снизились на 21% до 106,9 млрд рублей. За 2025-й они выросли в 1,5 раза до 610,9 млрд рублей.
- Чистые процентные доходы группы в 2025 году увеличились на 18,5% до 3 трлн 556 млрд рублей, в IV квартале — на 19,9% до 988,2 млрд рублей. Чистая процентная маржа в IV квартале выросла до 6,46% (против 6,17% в III квартале 2025-го и 6,01% в IV квартале 2024-го). Этот показатель по итогам 2025 года составил 6,2% против 5,9% в 2024-м.
- Чистые комиссионные доходы в 2025-м снизились на 1,1% до 833,7 млрд рублей, а в IV квартале — на 5,2% до 219 млрд рублей. Банк объясняет, что падение произошло из-за влияния высокой базы прошлого года, обусловленной единовременным признанием доходов по корпоративным клиентам.
- С начала 2025 года объем совокупных средств клиентов в банке вырос на 13,1% до 49,4 трлн рублей (на 3,6% за IV квартал).Средства юридических лиц снизились на 9,4% за квартал и на 5,3% с начала года до 15,9 трлн рублей.
- Корпоративный кредитный портфель за 2025 год увеличился на 12,4% (15,4% без учета валютной переоценки) до 31,2 трлн рублей, розничный — на 6% до 19,2 трлн рублей. В IV квартале 2025-го банк нарастил корпоративное кредитование на 4,1% (после 7,1% в III квартале), а розничное — на 3,8% (2,1% в III квартале).
- Ипотечный портфель в IV квартале вырос на 6,2%, или на 11,6% с начала года, и составил 12,5 трлн рублей. Выдачи ипотечных кредитов составили рекордные 1,3 трлн рублей в IV квартале с ростом в 1,5 раза год к году. Банк связывает такой всплеск с тем, что клиенты совершали сделки в преддверии изменений в государственной программе семейной ипотеки.
- Портфель автокредитов в IV квартале увеличился на 12,5%, или на 20,5% с начала года, составив 0,7 трлн рублей. Доля Сбера на рынке автокредитования выросла за год на 1,1 п. п. до 20%.
- Отрицательный результат группы от непрофильных видов деятельности в 2025 году сократился на 45% до 156,3 млрд рублей с 284,1 млрд рублей в 2024-м. Выручка от непрофильной деятельности в 2025-м увеличилась на 11,4% до 563 млрд рублей с 505,5 млрд рублей.
По росту розничного кредитования прогноз — 9–11%
Какие прогнозы на 2026 год?
Сбербанк подтвердил прогнозы по основным финансовым показателям на 2026 год. Он ожидает рентабельности капитала на уровне 22%. Банк также рассчитывает, что чистая процентная маржа в 2026-м составит около 5,9% после 6,2% в 2025-м.
Чистый комиссионный доход в 2026 году должен вырасти на 5–7% (в 2025-м этот показатель сократился на 1,1% до 833,7 млрд рублей). Отношение расходов к доходам в 2026-м прогнозируется на уровне 30–32% (в 2025 году — 30,3%).
Как банк смотрит на ситуацию шире, за рамками банка? Сбер повысил прогноз по росту корпоративного кредитования в целом по сектору на 2026 год. Если прежде ожидал 9–11% роста, то теперь — 10–12%. Видимо, сказалось недавнее решение Банка России по ключевой ставке. По росту розничного кредитования прогноз тот же — 9–11%. Сам банк в кредитовании юрлиц рассчитывает показать динамику на уровне сектора, физлиц — лучше сектора.
Интересно, что Сбер повысил прогноз по росту ВВП РФ в 2026 году до 1–1,5% с роста примерно на 1%, прогноз по инфляции сохранен на уровне 5–6%. Видимо, к моменту отчетности кредитной организации еще не было известно о планах государства скорректировать бюджетное правило.
После выхода отчетности на конференц-коле с аналитиками Греф сообщил, что банк рассчитывает выполнить все заявленные на 2026-й цели, хотя текущий год будет сложнее прошлого из-за макроэкономических условий и долговой нагрузки у ряда клиентов. Кредитная организация сохраняет план направить на выплату дивидендов за 2025 год 50% от чистой прибыли. Ориентиры по дивидендам на среднесрочную перспективу озвучит в декабре 2026-го, когда представит новую трехлетнюю программу развития.
«В целом мы довольны тем, как сработали в прошлом году. Внешние условия, может быть, были не самые благоприятные, на фоне очень высоких реальных ставок и влияния внешних ограничений у нас произошло очень значимое торможение экономического роста — почти в 5 раз, с 4,9 процента в 2024 году до 1 процента в 2025-м. Доля отраслей, которые показали спад в прошлом году, выросла очень сильно, в том числе затронула такие системные отрасли, как добыча полезных ископаемых, торговля. Всего порядка 45 процента отраслей показали отрицательную динамику. Положительные темпы сохранились в обрабатывающей промышленности, строительстве», — отметил глава Сбербанка.
«Мы пытались понять, при какой ставке может произойти некое замещение тенденции от падения к небольшому росту инвестиционной активности. По нашим ощущениям, эта ставка лежит на отметке 12 процентов годовых. Поэтому мы ждем как можно более быстрого выхода на эту ставку, с тем чтобы сбалансировать движение экономики»
Нужна ставка хотя бы в 12%
Греф указал, что давление на доходы компании оказали низкие цены на экспортируемые из РФ товары и очень крепкий рубль. Первый цикл снижения ключевой ставки отразился на кредитной активности, но «пока этого импульса недостаточно».
«Ключевой параметр, по которому можно судить о потенциальном росте в будущие периоды времени, — это динамика инвестиций. Динамика инвестиций три квартала подряд показывает отрицательный рост. Дальнейшее смягчение ДКП, на наш взгляд, может позволить остановить это замедление», — отметил Греф.
«Мы пытались понять, при какой ставке может произойти некое замещение тенденции от падения к небольшому росту инвестиционной активности. По нашим ощущениям, эта ставка лежит на отметке 12 процентов годовых. Поэтому мы ждем как можно более быстрого выхода на эту ставку, с тем чтобы сбалансировать движение экономики», — добавил предправления банка.
Застройщик «Самолет» обратился к правительству за льготным кредитом в 50 млрд рублей, однако кабмин не увидел необходимости предоставить прямую субсидию — финансовое положение компании не критическое, она справляется с большей частью своих кредитов
«Самолет» стал жертвой своего пиара, но еще полетает
По ходу конференц-кола Греф прокомментировал ситуацию с застройщиком «Самолет». Ранее компания обратилась к правительству за льготным кредитом в 50 млрд рублей, однако кабмин не увидел необходимости предоставить прямую субсидию — финансовое положение компании не критическое, она справляется с большей частью своих кредитов. Вместо этого для девелопера хотят разработать специальные меры поддержки.
«Слухи о том, что „Самолет“ „перестанет летать“, сильно преувеличены. Они стали жертвами собственного пиара, когда обратились в бюджет, который повышает налоги, чтобы найти источники покрытия дефицита, за легкими деньгами для покрытия своих обязательств, которые к тому времени уже были профинансированы. Это была странная история на самом деле», — заявил Греф в ходе конференц-звонка с аналитиками.
«Мы не видим какой-то критической ситуации у них, ребята заранее собрали деньги, они погасили свои обязательства в феврале — по-моему, 17 миллиардов рублей у них было. У них была ликвидность достаточная», — добавил глава Сбербанка. Он заметил, что большинство кредитов «Самолету» — это проектное финансирование, которое полностью обеспечено счетами эскроу.
«Мне все рассказывают о том, как они вот-вот умрут, но я там пока признаков смерти не наблюдаю. Абсолютно рядовая ситуация. Ну да, у компании повышенная долговая нагрузка, но я пока не вижу ничего критичного», — оценил Греф.
«Они стали жертвой собственного пиара. Так неудачно они обратились в бюджет, который повышает налоги, чтобы найти источник покрытия дефицита, за легкими деньгами для покрытия своих обязательств, которые к тому времени уже были профинансированы. Это для меня была странная история на самом деле», — добавил руководитель Сбера.
Для маркетплейсов будут введены единые правила отображения цены товара независимо от средства платежа
Сбер не будет подписывать «кабальный меморандум» с маркетплейсами
Греф рассказал, что один из маркетплейсов предложил банку подписать меморандум о выравнивании условий конкуренции. Но Сбер не готов его подписывать, поскольку считает близким к кабальному.
«Нам был предложен некий меморандум от одного из маркетплейсов. Мы посмотрели. Боюсь подыскать подходящее слово, чтобы никого не обидеть, но это, скажем так, не партнерский совсем подход. Поэтому никаких меморандумов на подобного рода совсем не партнерских, не сказать кабальных, условиях мы подписывать, конечно же, не готовы. Но если речь будет о понимании текущей рыночной ситуации и поддержании конкурентного пространства, мы готовы к этому в любом виде», — сказал Греф.
«У нас же очень простая позиция. Должны быть равные условия конкуренции, и все, больше ничего не нужно. Мы готовы меморандумы подписывать, готовы решать это через регулирование, как угодно, но не должно быть сегодняшних абсолютно кабальных условий в отношении открытого рынка. Это просто недопустимо», — отметил он.
Напомним, в прошлом году крупные банки выразили недовольство программами лояльности маркетплейсов, которые дают скидки при оплате по картам их дочерних банков. Маркетплейсы выступили с ответными претензиями в адрес кредитных организаций. Как сообщали СМИ, уладить разногласия старается правительство. Накануне премьер-министр РФ Михаил Мишустин заявил, что для маркетплейсов будут введены единые правила отображения цены товара независимо от средства платежа.
Комментарии 19
Редакция оставляет за собой право отказать в публикации вашего комментария.
Правила модерирования.