«Мы живы, и это главное»: ждать ли 100 рублей за доллар?

О том, что ничего хорошего сегодня нас не ждет, стало ясно еще утром, после закрытия азиатских рынков. Они дружно упали, отличалась только глубина падения Фото: pixabay.com

саудиты не послушались сенаторов сша

Вторник дал лишь короткую передышку российским рынкам. О том, что ничего хорошего сегодня нас не ждет, стало ясно еще утром¸ после закрытия азиатских рынков. Они дружно упали, отличалась только глубина падения: японский Nikkei 225 — на 1,7%, гонконгский Hang Seng — на 4,2%, китайский Shanghai Composite — на 1,8%, южнокорейский KOSPI — на 4,9%. И особо отличилась Австралия, где индекс S& P/ASX 200 обвалился на 6,4% после слов премьер-министра страны Скотта Моррисона: тот заявил, что эпидемия коронавируса может продлиться до полугода. Так что COVID-19 продолжает небрежно, походя, валить рынки. (Позже ведущие рынки Европы к закрытию потеряли по 4–6%, а российский РТС — почти 10%.)

Но печальнее всего для нас обстояли дела с нефтью. Для нее и без того настали черные дни после того, как Россия и Саудовская Аравия «побили горшки», разорвав соглашение ОПЕК+. Бывшие участники соглашения дружно заявили, что наращивать добычу сырья — начинать ценовую войну. Поскольку текущая сделка ОПЕК+ заканчивается 1 апреля 2020 года, с приближением этой даты игроки все сильнее нервничают, а рынок ведет себя все более непредсказуемо.

Была слабая надежда на то, что Саудовская Аравия прислушается к американским парламентариям. Вечером 17 марта группа из 13 американских сенаторов-республиканцев обратилась с письмом к наследному принцу КСА Мохаммеду бен Сальману, призвав пересмотреть план ее «военной кампании», предусматривающий резкое увеличению добычи и беспрецедентные скидки для покупателей ее нефти на всех рынках: $6 на баррель для Азии, $7 — для США, $8 — для Европы, критически важного рынка для России, где теперь самая ходовая саудовская нефть Arab Light окажется на 10 долларов с лишним дешевле Brent. Что касается добычи, то саудовская госкорпорация Saudi Aramсо намерена после 1 апреля нарастить добычу нефти с 9,7 млн до 12 млн баррелей в сутки, а затем и вовсе до 13 млн баррелей, разморозив НЗ — огромные месторождения на границе с Кувейтом, в нейтральной зоне. Еще по 300 тыс. баррелей ежедневно КСА будет продавать из хранилищ

«Высшее саудовское руководство неоднократно заверяло американских чиновников, в том числе нас, что Королевство Саудовская Аравия является стабилизирующей силой на мировых рынках. Но последние шаги ставят эту роль под сомнение», — заявили сенаторы США, также напомнив, что мир в этот момент вообще-то борется с пандемией коронавируса. Мол, не время сейчас.

В ответ министерство энергетики КСА сообщило, что поставки на мировой рынок будут увеличены даже сильнее, чем добыча нефти. После этого российские рынки и валюта были обречены на падение.

Рубль обновил минимумы с 2016 года: относительно доллара он упорно стремится к важному рубежу 80 рублей, на 17:26 «американец» достиг отметки 79,23 рубля, а евро — 86,45 рубля Фото: © Кирилл Каллиников, РИА «Новости»

нефть — в 2003 году, рубль — в 2016-м

Так и вышло. Падение началось сразу после открытия, несколько раз замедлялось, но иначе как обвалом нельзя назвать то, что происходило с котировками в конце дня. На 17:22 цена нефти Brent пробила уровень $27 за баррель, опустившись до минимума с 2003 года! Рубль обновил минимумы с 2016 года: относительно доллара он упорно стремится к важному рубежу 80 рублей, на 17:26 «американец» достиг отметки 79,23 рубля, а евро — 86,45 рубля. То есть за неполную торговую сессию доллар подорожал почти на 4 рубля, а евро — на 3,6 рубля. Судя по тому, как шла торговля в последние часы, 80 рублей за доллар из гипотетической цены становится реальной. 

То, что делает КСА, глава фонда национальной энергетической безопасности Константин Симонов в разговоре с The Insider назвал безумием. «Саудиты сейчас делают все, чтобы обрушить цены. Они рассчитывают, что с рынка уйдут более дорогие производители нефти, чем они. Но это безумная стратегия, Так как Соединенные Штаты не уйдут с рынка и вообще сомнительно, что саудиты стали бы играть против США просто потому, что американских сланцевиков будут субсидировать Соединенные Штаты. И не надо каких-то иллюзий строить, что там либеральная экономика, которая даст частному бизнесу „загнуться“. Либеральная экономика частному бизнесу „загнуться“ не даст, потому что он нужен, особенно Трампу. Сланцы „загнутся“, только если Трамп проиграет выборы через какое-то время, а пока это очень сомнительный сценарий», — сказал Симонов. По его словам, причиной такого демарша стал коронавирус: Китай стал сокращать закупки нефти, и саудиты «психанули».

Также он оценил перспективы России в противостоянии с Эр-Риядом. Симонов считает, что саудиты — «не такие бронированные, чтобы ввязываться в такие авантюры». Как известно, бюджет КСА сверстан из расчета $80 за баррель, и то, что саудиты уже продали «небольшой кусочек» Saudi Aramco, — весьма показательно. «Я считаю, что они идиоты. Этот шаг абсолютно безумен. Именно поэтому я делаю вывод, что в ближайшие несколько месяцев нас ждет очень тяжелая ситуация по цене. Я думаю, что коридор 25–35 долларов — это та реальность, с которой мы должны смириться, это может продлиться до конца года. Конечно, это может отразиться на курсе рубля, но в перспективе от года-полутора, а может, и раньше, начнутся новые переговоры с саудитами», — высказал мнение Симонов.

«Падение рубля уже на этой неделе может притормозить ЦБ РФ — в случае, если решится повысить ставку. Судя по ОФЗ, рынки ожидают повышение ключевой процентной ставки в диапазоне 1–1,5 процента» Фото: Алексей Белкин

«СЕЙЧАС ВСЕ БУДУТ СМОТРЕТЬ НА ТО, ЧТО СОБЕРЕТСЯ СДЕЛАТЬ БАНК РОССИИ»

«БИЗНЕС Online» попросил экспертов дать прогноз, что будет происходить с рублем и нефтью в ближайшие дни.

Иван Капустянский — ведущий аналитик Forex Optimum:

— Следующим шагом будет достижение уровней 25–20 долларов за баррель. Потенциал для этого у нефти есть. Падение может продолжиться из-за низкого спроса на нефть и нефтепродукты в условиях коллапса мировой авиационной отрасли, карантина в крупных городах мира, а также остановки отдельных производств. Также продолжает раскручиваться торговый конфликт между Саудовской Аравией и ОПЕК с одной стороны и Россией — с другой.

Валютная пара «доллар/рубль» при достижении нефтью обозначенных выше целей может достигнуть уровней 80–85, а евро/доллар 90–95. При этом падение рубля уже на этой неделе может притормозить ЦБ РФ — в случае, если решится повысить ставку. Судя по ОФЗ, рынки ожидают повышения ключевой процентной ставки в диапазоне 1–1,5 процента.

Марсель Салихов — директор экономического направления Института энергетики и финансов НИУ ВШЭ:

— Причина сегодняшнего обвала — очередное снижение цены на нефть. Brent сейчас ниже 27 долларов за баррель, это значит снижение на 6,5 процента. Рубль реагирует на это снижение. До этого была стабилизация на уровне 75, многие предполагали, что это связано с действиями нашего Банка России и других экспортеров, которые продают на уровне 75. Но сегодня с утра сразу произошло сильное падение. Я думаю, что при текущих ценах от 25 долларов более или менее равновесный курс для рубля — 80–85 рублей за доллар. Если цены на нефть не увеличиваются, то есть возможность для снижения курса рубля.

Сейчас все будут смотреть на то, что соберется сделать Банк России, в пятницу будет заседание по ключевой ставке. Если ЦБ повышает ставку, он тем самым защищает курс рубля, он укрепится на какое-то время. Но здесь есть дилемма, потому что есть логика и в понижении, и в повышении ставки. Если ЦБ повышает ставку, он увеличивает доходность в рублях. Это некая защита курса. С другой стороны, ценные бумаги, в первую очередь облигации, упадут в цене, в том числе ОФЗ. Они уже упали, уже ОФЗ торгуется по ставке 7,5. Повышение ставки создаст дополнительное давление. Это плохо. Если ЦБ снижает ставку, то это, наоборот, решение в пользу дальнейшего падения рубля, но зато будет стимул к подорожанию облигаций и для экономики, так как при низкой ставке и кредит должен становиться дешевле. Многие считают, что ЦБ, не склонившись ни в ту ни в другу сторону, просто оставит ставку без изменений.

«ДОЛГО ТАКАЯ ИСКУССТВЕННАЯ СТАБИЛИЗАЦИЯ НЕ ПРОДЛИТСЯ, ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ РОССИИ НЕ БЕЗГРАНИЧНЫ»

Александр Разуваев — директор аналитического департамента компании «Альпари»:

— Что стало триггером? Опасения на тему коронавируса, плюс рынок затоварен. Я думаю, правда, что будет отскок, потому что люди пересаживаются на личный транспорт. Правда, не раньше мая. Сейчас часть НПЗ ушли на профилактику, потому что спрос на бензин упал. Как раз он вырастет, и НПЗ будут обеспечивать бензином людей, которые пересели на свои автомобили. Рост спроса на бензин — это рост спроса на нефть.

Считается, что наш ЦБ вмешается, только если курс доллара к рублю будет где-то в районе 85–90. Это рыночные слухи. Вмешивается сейчас? Мы этого не видим; мы видим, что рубль летит. Я имею в виду — вмешаться достаточно серьезными интервенциями.

Акции тоже очень сильно падают, больше всех — «Аэрофлот», потому что, мягко сказать, перелеты сейчас не очень востребованы. «Аэрофлот» просто пикирует. Это жизнь. Понятно, что и нефтяной сектор падает — «Лукойл», «Роснефть». Это продолжение истории, ничего нового здесь нет. Есть опасение, что будут апгрейдить суверенные рейтинги и рейтинги бумаг, но пока этого не происходит. Акциям еще есть куда падать, это однозначно. А вот где остановится рубль — я не знаю, не берусь сказать. Чего ждать? Высокой волатильности. И надо соблюдать спокойствие. Мы живы, и это главное. Это нормальный кризисный момент.

Максим Осадчий — начальник аналитического управления банка БКФ:

— Я бы не стал сеять панику и говорить о мощном обвале. Вчера курс закрылся на уровне 75,44 рубля за доллар, а сейчас он находится на уровне 79,25. Обвалом по нынешним нестабильным временам девальвацию на 5 процентов назвать сложно. Это падение в первую очередь связано с нефтью. Текущая стоимость Brent — уже 26,9 доллара за баррель. Падает нефть — падает рубль. Это естественно, ведь Саудовская Аравия продает нефть по 25 долларов за баррель. Соответственно, рынок идет к этому уровню. Торговая война между Саудовской Аравией и Россией набирает обороты.

Пока даже сложно сказать, преодолеем ли мы уровень 100 рублей за доллар к 1 апреля. Что должно произойти, чтобы эта планка была пройдена? Активизация торговой войны между Россией и Саудовской Аравией, новая шокирующая информация о коронавирусе, скажем, если существенно вырастут темпы распространения пандемии. Это два основных шока, негативно воздействующих на рубль и на российскую экономику — падение цены нефти из-за того, что мы ушли от сделки с ОПЕК, и пандемия. Что касается нефти, то до уровня 20 долларов за баррель к 1 апреля она вряд ли упадет, а до 25 долларов — возможно. Это тяжелое испытание для России. Какое-то время Центральный банк может стабилизировать ситуацию за счет распродажи золотовалютных резервов. Но достаточно долго такая искусственная стабилизация не может продлиться, золотовалютные резервы России не безграничны. Напомню, что последняя наша торговая война с Саудовской Аравией, которая была в середине 1980-х, закончилась развалом Советского Союза. Нам лучше договориться с КСА. Если не договоримся — что же, будем надеяться на лучшее.

Однако пока ждать улучшения нам не приходится, неоткуда ждать позитива. Печально еще и то, что пандемия способствует дальнейшему падению спроса на нефть и снижению ее цены. Будем надеяться на то, что падение не продлится до того, что рубль превратится в цент, а нефть не докатится до критичного для России уровня в 20 долларов за баррель, после которого возможны неприятные последствия даже для нашей государственности.

«ПАДЕНИЕ НОСИТ ПАНИЧЕСКИЙ ХАРАКТЕР, УЧАСТНИКИ РЫНКА ВЫХОДЯТ ИЗ РУБЛЯ»

Артем Деев — руководитель аналитического департамента AMarkets:

— Вчера группа американских сенаторов направила письмо наследному принцу Саудовской Аравии Мохаммеду бен Сальману с просьбой пересмотреть решение о резком увеличении добычи и снижении цен. Сенаторы просят принца взять на себя вопрос стабилизации мирового рынка нефти. Но письмо осталось без ответа, минэнерго Саудовской Аравии позже сообщило, что поставки на рынок нефти будут увеличены, как и заявлялось ранее. В результате решения Эр-Рияда на глобальном рынке нефти появится дополнительно 7 миллионов баррелей в сутки. Saudi Aramсо нарастит добычу с нынешних 9,7 миллиона баррелей в день до 12 миллионов, еще 300 тысяч баррелей в день королевство намерено продавать из хранилищ. Синхронно по договоренности с КСА добычу увеличат Ирак, ОАЭ и Катар (на 3,5 миллиона баррелей все вместе). Именно факт этого письма и последующего отказа на него повлияло на котировки, которые рухнули. Следом за ними устремился и рубль. В перспективе стоимость нефти будет снижаться до отметок 20–25 долларов за баррель, рубль пробьет отметку 80–85 в паре с долларом. По мере разрастания ожесточенных действий сторон в «ценовой войне» нефть может еще больше подешеветь, а рубль, соответственно, подорожать.

Наталья Мильчакова — заместитель руководителя ИАЦ «Альпари»:

— Причин обвала рубля две — пандемия коронавируса, в том числе рост числа заболевших в России быстрыми темпами, а также обвал цен на нефть. Падение носит панический характер, происходит на больших объёмах, что говорит о том, что участники рынка выходят из российского рубля и перекладываются в более безопасные доллар и евро. Ближайшая цель по доллару 80–81 рубль, по евро — 88 рублей. Эти цели выглядят достижимыми до конца текущей недели, если цены на нефть продолжат падение.

Сейчас цена Brent находится в коридоре 27–28 долларов за баррель, это уровень начала 2016 года. Если цены нефти затормозят падение на этом уровне, и дальше вниз не пойдут, у доллара и евро появится шанс в течение двух-трех недель дорасти до 85–86 рублей за доллар и выше 93 рублей за евро, если число заболевших коронавирусом будет увеличиваться такими же стремительными темпами.

Однако если ситуация с пандемией будет только ухудшаться, а нефть пойдет дальше вниз на 25 долларов и ниже, то по курсу рубля мы можем увидеть еще более низкие уровни, какие — пока сложно предсказывать, но это будут новые исторические минимумы даже ниже минимумов 2016 года.

«ПОКА МЫ НАХОДИМСЯ В СИТУАЦИИ ИДЕАЛЬНОГО ШТОРМА»

Константин Симонов — гендиректор фонда национальной энергобезопасности:

— Обвал рубля случился не сегодня, а еще 9 марта, после того, как саудиты в грубой форме вышли из сделки. Было понятно, что дальше рынок пойдет вниз, вот он вниз и идет. Когда он достигнет дна, неизвестно. Все произошло еще 10 дней назад, а теперь мы наблюдаем последствия этой истории. Каждый день мы читаем новости двух типов: первый о том, что в мире все скверно с коронавирусом, второй заключается в том, что саудиты не успокаиваются и продолжают заявлять о скидках, дополнительных объемах добычи и так далее. Пока мы находимся в ситуации идеального шторма, когда все негативные факторы совпадают. Что касается рубля, тут все очень просто: если нефть дешевеет, то рубль будет дешеветь.

Когда цена нефти падает, все начинают говорить, что будет и 20, и 15, и 10 и 5 долларов за баррель. Я думаю, что ожидать того, что нефть уйдет к 20 долларам, пока не стоит. Это будет слишком сильным шоком в том числе и для Соединенных Штатов, а у США есть инструменты для того, чтобы цены вернуть вверх. Я думаю, что доллар может стоить и 80 рублей, и преодолеть эту отметку, ничего удивительного в этом нет.

Павел Гоцев — генеральный директор АО ИФК «Солид»:

— Эффективность борьбы с последствиями коронавируса является основным драйвером сегодняшнего развития на глобальных фондовых и товарных рынках. Психология страха порождает пессимистичные ожидания, что только усиливает негативный эффект. Динамика заболеваний сначала должна продемонстрировать нисходящую траекторию, и после этого экономическая активность может вновь пойти вверх. Прибегая к традиционным мерам по поддержке рынков с помощью инструментов денежно-кредитной политики, монетарные власти получают пока не самый лучший результат, так как нельзя победить болезнь деньгами. Сейчас, когда вирус и страх перед ним идут по планете, говорить о какой-то стабилизации преждевременно. Мы полагаем, что разумно было бы рассчитывать на восстановление в конце второго – начале третьего квартала 2020 года, не ранее.

Валентин Катасонов — профессор кафедры международных финансов МГИМО:

— Падение цен на нефть — это долгоиграющий тренд. Суточные флюктуации обусловлены не долгоиграющими факторами, а спекулятивной игрой. В данном случае рынок по определению должен быть волатильным, волатильностью зарабатываются деньги, малые и большие. Можно сказать, что все это плохо, а можно вспомнить русскую пословицу: нет худа без добра. Тут парадоксальная ситуация, можно воспринимать происходящее как лекарство. Может, наконец, кто-нибудь в руководстве российского государства поймет, что пора прекратить зависеть от нефтяной трубы и надо начать создавать свою суверенную экономику. С моей точки зрения, нам и нужна такая встряска. Самое важное, чтобы власть поняла, что дальше так жить нельзя. А народ это понимает.