Решение Банка России снизить ключевую ставку на 0,25% разошлось с ожиданиями рынка и большинства аналитиков. Здесь «важен сам сигнал». Об этом «БИЗНЕС Online» заявил главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров.

Фото: «БИЗНЕС Online»

По его словам, до заседания инвесторы не имели четкого представления о дальнейшей тактике ЦБ. На это, в частности, указывает форма кривой денежного рынка. «На горизонте года кривая денежного рынка почти горизонтальная, что говорит о непонимании рынком дальнейших действий регулятора», — отметил Федоров.

Экономист полагает, что до появления большей определенности в вопросах бюджетной политики Банк России сохранит жесткую риторику, а снижение ключевой ставки останется осторожным.

По оценке эксперта, финансовый рынок отреагирует на решение регулятора умеренным снижением. При этом существенного влияния на курс рубля изменение ставки не окажет. «Рубль сейчас не зависит от ключевой ставки и реагирует исключительно на спрос и предложение валюты, а также решения минфина о покупках», — заявил Федоров.

По его прогнозу, в июле поддержку российской валюте окажут крупные продажи валютной выручки в период квартальных выплат налога на дополнительный доход (НДД). Это компенсирует сокращение предложения валюты в рамках зеркальных продаж юаней из фонда национального благосостояния. В результате рубль сохранит высокую волатильность, однако в среднем останется на уровнях июня. Одновременно кредитные и депозитные ставки продолжат постепенно снижаться вслед за ключевой ставкой, добавил Федоров.

Сегодня Банк России неожиданно снизил ключевую ставку на 0,25% до 14,25% годовых. Это 9-е снижение подряд. Как отмечает регулятор, бюджетная политика на трехлетнем горизонте будет более стимулирующей, чем ожидалось ранее, а это может потребовать «более высокой траектории ключевой ставки», чем было заложено в апрельском базовом сценарии. После этого российский фондовый рынок опустился на 1,2% до 2 409 пунктов по индексу Мосбиржи.

При этом в преддверии заседания Центробанка большинство аналитиков прогнозировали снижение ставки ЦБ до 14%. До сегодняшнего дня Банк России снижал ставку на 50 базисных пунктов 5 раз.