Банк России, как и предсказывали эксперты, понизил ключевую ставку на половину процента до 15% годовых. Это 7-е снижение подряд, при этом на полпроцента регулятор опускает ставку в четвертый раз. Решение связано с замедлением инфляции и постепенным охлаждением экономики.

Фото: «БИЗНЕС Online»

По оценке регулятора, в феврале рост цен заметно снизился после январского ускорения. Устойчивые показатели инфляции сейчас находятся в диапазоне 4–5% в годовом выражении. При этом годовая инфляция на середину марта составила около 5,9%.

Несмотря на позитивную динамику, регулятор отмечает рост неопределенности во внешней среде. В числе ключевых рисков — геополитическая напряженность, возможное усиление глобального ценового давления и сохраняющиеся высокие инфляционные ожидания внутри страны.

Экономическая активность в России, по данным ЦБ, начинает замедляться. Потребительский спрос охлаждается после активного конца 2025 года, а компании демонстрируют более сдержанные ожидания. При этом рынок труда постепенно стабилизируется: дефицит кадров снижается, а темпы роста зарплат могут замедлиться.

Сегодня в 15:00 ожидается выступление главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной. Следующее заседание по ставке состоится 24 апреля.

Это минимальный процент, под который Центробанк выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты. Считается, что ее размер влияет на инфляцию. Когда регулятор поднимает ключевую ставку, деньги в экономике становятся дороже — повышаются банковские ставки по кредитам и депозитам для населения и бизнеса. Становится выгоднее открывать вклады и сберегать, чем тратить и брать кредиты, поэтому снижается спрос на товары и услуги, цены начинают расти медленнее, инфляция замедляется.

Большинство аналитиков прогнозировали снижение ключевой ставки до 15%. Среди аргументов в пользу такого сценария были планы минфина по снижению бюджетных расходов, рост цен на нефть, охлаждение экономики и т. д.

На первом заседании 2026 года совет директоров Банка России снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 16% годовых. На полпроцента ее снижали в сентябре, октябре и декабре. В целом регулятор стабильно снижает ставку с июня 2025 года.

Ранее Набиуллина отметила, что регулятор теперь больше уверен в возможности продолжать снижение ключевой ставки на ближайших заседаниях. Такое развитие событий подразумевает базовый сценарий Банка России.