В 2024–2025 годах чистая прибыль крупнейших российских компаний значительно снизилась. Причина — удорожание кредитов. Об этом сообщает РБК со ссылкой на исследование рейтингового агентства АКРА.

Фото: «БИЗНЕС Online»

По данным АКРА, маржа чистой прибыли (отношение чистой прибыли к выручке) топ-50 компаний составила 9,6% по итогам 2024 года и снизилась до 8,4% в первом полугодии 2025-го. В 2023 году этот показатель достигал 10%.

Как показало исследование АКРА, к снижению рентабельности и уменьшению чистой прибыли компаний в числе прочего привели усложнение логистических цепочек, рост цен на сырье и комплектующие, а также увеличение затрат. Кроме того, сказалось ухудшение показателей долговой нагрузки и рост стоимости обслуживания долга на фоне увеличения процентных ставок по кредитам.

Основные выводы:

  • Отношение процентных платежей к выручке компаний значительно выросло — с 3,5% в 2023 году до 5,2% в 2024-м и до 7,5% в первой половине 2025 года. По словам экспертов, показатель будет продолжать оставаться на высоком уровне и в 2026-м, хотя Банк России начал смягчать денежно-кредитную политику.
  • Расходы компаний из топ-50 на персонал в 2024–2025 годах продолжали расти ускоренными темпами. Они опережали и инфляцию, и рост выручки. Доля затрат на персонал к выручке компаний выросла с 11% в 2023 году до 12% в 2024-м и до 15% в первой половине 2025 года.
  • Выручка крупнейших российских нефинансовых компаний в 2024-м выросла на 14% по сравнению с предыдущим годом (в 2023-м рост составил всего 0,9%) и достигла 72,6 трлн рублей. В первом полугодии 2025-го рост при этом остановился: выручка топ-50 компаний осталась на уровне аналогичного периода 2024 года — 34,8 трлн рублей.
  • Факторы, влияющие на динамику роста выручки: снижение цен на нефть, колебания валютного курса, более избирательное предоставление господдержки в условиях бюджетного дефицита, замедление, наблюдаемое в отдельных секторах экономики.
  • В первой половине 2025 года выручка крупнейших розничных компаний выросла на 21%, тогда как в нефтегазовом и металлургическом секторах наблюдалось снижение — на 11% и 3,8% соответственно.

АКРА (аналитическое кредитное рейтинговое агентство) было основано в 2015 году. Организация предоставляет рейтинги и аналитику для участников российского финансового рынка. АКРА аккредитовано ЦБ РФ. Регулятор использует в своей деятельности кредитные рейтинги этого агентства.

При этом эксперты АКРА отметили: в то же время финансовая устойчивость крупнейших российских нефинансовых компаний в целом оставалась на комфортном уровне. Дальнейшее развитие ситуации в ближайшие три года будет зависеть в том числе от ключевой ставки, геополитических факторов и способности компаний сохранять рентабельность в сложных условиях.

В исследовании АКРА использовало данные 50 крупнейших нефинансовых компаний, включая 7 нефтегазовых, 11 металлургических, пять розничных, 7 электроэнергетических и три транспортные. Еще 17 компаний вошли в категорию «Прочие».

Анализ охватывал только компании с опубликованной отчетностью за 2024 год или те, для которых у АКРА были достаточные экспертные данные. Показатели за первое полугодие 2025-го рассчитывались по той же выборке на 30 июня 2025 года, объяснило агентство.

Напомним, ранее глава Банка России Эльвира Набиуллина говорила, что ключевая ставка будет снижаться весь 2026 год. По ее словам, решения по ставке зависят от необходимости завершить период высокого роста цен и не допустить переохлаждения экономики.