Исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» в Казани Рузиль Хабибуллин Исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» в Казани Рузиль Хабибуллин

Гендерный разрыв сокращается

За последние годы коллективные инвестиции стали одним из ключевых каналов привлечения частных инвесторов на финансовый рынок. Для розничного клиента фонды позволяют решать сразу несколько задач: инвестировать даже с небольших сумм, получать доступ к профессиональному управлению, диверсифицировать портфель без необходимости самостоятельно выбирать отдельные ценные бумаги.

Несмотря на этот рост, российский рынок коллективных инвестиций сохраняет высокий потенциал дальнейшего развития. В классические ПИФы — открытые, интервальные и закрытые фонды, доступные неквалифицированным инвесторам, — инвестируют около 2,7 млн пайщиков, что соответствует примерно 2,8% домохозяйств. К примеру, в США ETF (Exchange Traded Fund*) используют около 15% домохозяйств. Это показывает, что в России такие инструменты пока не стали массовым каналом долгосрочного накопления, но все еще впереди.

Лаборатория исследований рынка инвестиций (ЛИРИ) «Альфа-Капитал» на основе данных клиентской базы управляющей компании исследовала портрет инвесторов в ПИФы и выявила некоторые интересные закономерности.

Одно из важных изменений последних лет — рост роли женщин на рынке коллективных инвестиций. На протяжении 2015–2025 годов активы женщин составляли около трети всех активов пайщиков и находились в пределах 27–31%. При этом темпы роста их активов выше: среднегодовой прирост составил 55% против 52% у мужчин.

Инвестиционное поведение мужчин и женщин при этом имеет свои особенности. Облигационные фонды остаются самым массовым инструментом: их держат около 40% инвесторов в каждой группе, размещая в них примерно треть портфеля. Фонды акций выбирают около 20% инвесторов обоих полов, но мужчины вкладывают в них больше. Женщины активнее используют фонды со смешанными активами, что подтверждает более осторожный подход к инвестициям и стремление сбалансировать риск и потенциальную доходность.

Инвесторы становятся моложе

Еще один важный тренд — омоложение инвесторской базы. Молодые поколения чаще выбирают биржевые фонды, поскольку значительная часть новых инвесторов вышла на рынок уже в период развития БПИФов. Эти инструменты снизили порог входа и органично встроились в привычный цифровой формат: мобильные приложения, быстрые операции и самостоятельное управление счетом.

При этом капитал по-прежнему сконцентрирован у зрелых поколений, однако постепенно передается более молодым возрастным группам.

Поколенческие различия

Отдельно интересно посмотреть на то, как различаются портфели у разных поколений. Оказалось, что возраст влияет не только на размер вложений, но и на разнообразие инструментов в портфеле.

Поколение Z (18–27 лет) характеризуется высокой вовлеченностью в цифровые каналы, более 80% использует БПИФы. При этом доля тех, кто инвестирует в фонды денежного рынка, составляет 22% — это самый высокий показатель среди всех поколений. На первый взгляд кажется, что это консервативная стратегия. Однако в реальности молодые инвесторы часто используют фонды денежного рынка как простой инструмент для размещения свободной ликвидности между сделками с более рисковыми активами.

Миллениалы (28–43 лет) сегодня становятся одной из ключевых групп для индустрии управления капиталом. В 2025 году они составляют почти половину рынка коллективных инвестиций — 44%, хотя на их активы приходится 16%. Это поколение уже массово представлено на рынке, но в среднем еще не накопило такой объем капитала, как более зрелые инвесторы. Большинство миллениалов, как и зумеры, выбирают БПИФы. Однако почти треть из них инвестирует также в ОПИФы и ЗПИФы.

Поколение X (44–59 лет) занимает особое место на рынке. Почти треть инвесторов относится к этой группе, при этом она контролирует около половины активов. Представители этого поколения чаще используют диверсификацию: их портфели включают в себя фонды облигаций, акций, ресурсов, металлов, недвижимости и смешанных инструментов. Такой подход объясняется более зрелым этапом финансовой жизни, когда на первый план выходит подготовка к пенсии и формирование резерва на будущее.

Беби-бумеры (60–79 лет) постепенно уступают место более молодым поколениям. К 2025 году их доля сократилась примерно до 15%, однако под их контролем остается около 35% активов. Это показывает, что капитал постепенно перераспределяется между поколениями. Инвесторы старшего возраста чаще проявляют интерес к ОПИФам как к более привычному формату, но также используют БПИФы, в том числе фонды денежного рынка. При этом они активно инвестируют и в фонды смешанных инструментов, акций, ресурсов и недвижимости, направляя туда более крупные суммы.

Почему важно знать инвестора

Портрет инвестора — важный срез состояния рынка. Он показывает, что коллективные инвестиции перестают быть инструментом одной узкой аудитории. В фонды приходят молодые инвесторы, растет участие женщин по мере усиления роли цифровых каналов.

Для индустрии коллективных инвестиций это означает новый этап развития. При этом общее направление для всех поколений остается единым: фонды становятся более привычным способом управления деньгами.