«Только в IT-секторе около 10 компаний готовы к размещению, но при текущих оценках выходить на рынок преждевременно. Зато активность розничных инвесторов растет», — отметил старший вице-президент банка ВТБ Дмитрий Средин на пленарном заседании инвестиционного форума ВТБ «Россия зовет! Казань». О том, почему компании не спешат выходить на биржу, как себя чувствует рынок акций и о чем говорил татарстанский бизнес, — в нашем материале.
Дмитрий Средин: «Наша задача — понять, как разбираться во всех этих информационных дебрях, чтобы принимать верные инвестиционные решения»
«Самое время заходить в ОФЗ»
«Мы все сегодня находимся в непростой ситуации. Наша задача — понять, как разбираться во всех этих информационных дебрях, чтобы принимать верные инвестиционные решения», — такими словами старший вице-президент банка ВТБ Дмитрий Средин на прошлой неделе открыл инвестиционный форум ВТБ «Россия зовет! Казань», который проходил в столице РТ на площадке ИТ-парка им. Рамеева.
В 2025 году инвестиционный форум ВТБ «Россия зовет!» впервые вышел за рамки Москвы. Он проходит в пяти городах РФ: Санкт-Петербурге (24 сентября), Екатеринбурге (7 октября), Казани (28 октября), Краснодаре (13 ноября) и Москве (декабрь). Цель мероприятия — развитие инвестиционной культуры в России и доступ к профессиональной экспертизе для клиентов во всех регионах страны. В формате открытого диалога спикеры делятся актуальными стратегиями и прогнозами, обсуждают возможности традиционных и альтернативных финансовых инструментов. Основной зал казанского ИТ-парка был забит битком — послушать экспертов пришли более 500 человек.
Проведение форума в Казани — знаковое событие для финансового рынка, подчеркнула управляющий операционным офисом ВТБ в Татарстане – вице-президент банка Марьям Давлетшина. «Стремительное развитие столицы РТ в последние годы видно во всех направлениях: от строительства новых объектов социального, культурного, спортивного назначения до укрепления инвестиционной составляющей», — указала она.
На сессии «Продуманные решения — выбор чемпионов: презентация инвестиционной стратегии на IV квартал» инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Алексей Корнилов широкими штрихами описал состояние экономики РФ. «Мы прогнозируем уровень инфляции к концу 2025 года в районе 6,8 процента. Это позволяет осуществлять более мягкую денежно-кредитную политику со стороны Банка России. Ключевая ставка снизилась до 16,5 процента и к концу года может составить 16 процентов. Пространство для снижения сохраняется», — сказал он.
На фоне снижения ключевой ставки все более привлекательным инструментом становятся облигации федерального займа (ОФЗ). Именно они обеспечивают привлекательную доходность, заявил управляющий директор управления инвестиционного консультирования ВТБ Мои Инвестиции Максим Перлин. «Такую доходность инвесторы могут не увидеть в конце следующего года ни на депозитах, ни в других инструментах. Поэтому как раз сейчас подходящее время заходить в ОФЗ, чтобы обеспечить себе хорошую доходность на долгий срок», — сказал Перлин.
Последние 1,5 года одним из лучших инструментов для консервативных инвесторов были депозиты с доходностью 18–20%, но при снижении ставки меняется доходность не только облигаций, но и депозитов. Сейчас при размещении средств на 2 года в банк доходность составляет в среднем 9–11%, согласился управляющий директор управления инвестиционного консультирования ВТБ Мои Инвестиции Артем Маркин. «Если мы находимся в начале цикла снижения ставок, а цель Банка России по инфляции на конец 2027 года — 4 процента, то портфель гособлигаций на длинном горизонте может дать в 2–3 раза больше, чем депозиты», — добавил Маркин.
На фоне снижения ключевой ставки все более привлекательным инструментом становятся облигации федерального займа (ОФЗ)
Что касается корпоративных облигаций, все зависит от срока инвестирования. Эксперты призывают внимательнее относиться к высокодоходным облигациям компаний с низким рейтингом.
Рынок акций в этом году не показывает позитивного результата. Однако снижение ключевой ставки может повлиять и на этот сегмент. «Оно позволит бизнесу повысить свою деловую активность. Им будет легче развиваться», — пояснил Корнилов.
Что касается доллара, то к концу текущего года курс американской валюты может составить 84–85 рублей, а в 2026-м — 102 рубля. Как отметил Корнилов, рубль оказался на «переукрепленном уровне». По его словам, это стало следствием проводимой в стране денежно-кредитной политики, которая, как прогнозируют эксперты ВТБ Мои Инвестиции, в дальнейшем будет смягчаться. Это приведет к постепенному ослаблению российской национальной валюты.
«Мы не ожидаем резких движений, поскольку Центральный банк действует осторожно, плавно. Реакция национальной валюты, по нашему мнению, тоже будет достаточно плавной», — пояснил спикер.
Перлин к этому добавил, что ослабления курса рубля ждут все экспортеры. По его словам, за счет этого можно компенсировать снижающиеся экспортные доходы.
«Разрыв выпуска продолжает плавно сокращается»
Советник председателя Банка России Кирилл Тремасов на пленарном заседании форума отметил, что устойчивая инфляция в России остается в диапазоне 4–6%, что пока выше целевого уровня ЦБ, однако разрыв выпуска продолжает сокращаться.
«Мы видим, что разрыв выпуска, то есть разрыв между спросом и потенциалом экономики, продолжает плавно сокращаться. Сокращение разрыва объясняет отчасти и то решение по ключевой ставке, которое мы приняли на прошлой неделе», — подчеркнул он.
Приоритетом для правительства и Банка России остается сохранение макроэкономической стабильности, пояснил заместитель министра финансов РФ Алексей Моисеев. По его словам, без нее невозможно обеспечить устойчивое развитие экономики, рост благосостояния населения и полноценный инвестиционный цикл.
«Татэнерго»: «У нас действует проверенный механизм возврата инвестиций»
В то время как автопром и строительство находятся под давлением, фокус инвестиционной активности будет смещаться в развитие сферы услуг, роботизации и цифровизации, инфраструктурного строительства, добавил старший вице-президент ВТБ Средин. Один из ключевых локомотивов такого строительства — энергетическая инфраструктура, считают в «Татэнерго».
«Электроэнергетика — это не розетка и не лампочка, это отрасль жизнеобеспечения. За два года рост электропотребления в стране составил 5,4 процента, а в Татарстане только за 9 месяцев 2025-го — около 6 процентов. Это отражает динамику экономики и повышает спрос на новые мощности», — говорит первый заместитель генерального директора – директор по экономике и финансам АО «Татэнерго» Айрат Сабирзанов.
Участники дискуссии также сошлись во мнении, что драйвером для инвестиций предприятий может и должен стать фондовый рынок
По его словам, к 2042 году в России планируется построить около 88 ГВт новых энергомощностей на сумму около 40 трлн рублей. «У нас действует проверенный механизм возврата инвестиций — программа договоров предоставления мощности. Она гарантирует возврат вложений вне зависимости от колебаний спроса, потому что потребители оплачивают не произведенную энергию, а готовность ее производить. Для инвесторов и банков это гарантия возвратности — по сути, идеальный инструмент для долгосрочного финансирования», — пояснил он.
Аналогично инвестиционно емкой сферой остается несырьевой экспорт, подчеркнула генеральный директор АО «Нэфис Косметикс» Дина Лаврикова. Даже в условиях высокой ключевой ставки предприятие продолжает ежегодно направлять значительные средства на обновление производственных мощностей и развитие несырьевого экспорта.
«Только в IT-секторе около 10 компаний готовы к размещению»
Участники дискуссии также сошлись во мнении, что драйвером для инвестиций предприятий может и должен стать фондовый рынок. Компании все активнее проявляют интерес к нему, заявил Моисеев: если раньше эмитентов приходилось уговаривать размещаться, то теперь инициатива исходит от них самих.
«Только в IT-секторе около десяти компаний готовы к размещению, но при текущих оценках выходить на рынок преждевременно. Зато активность розничных инвесторов растет.
В то же время из-за внешних факторов волатильность рынка очень высокая, признают в минфине. «Это, конечно, сильно осложняет долгосрочное планирование. Компании боятся продешевить, инвесторы боятся купить акции на каком-то локальном минимуме», — сказал он, отметив тем не менее, что в рамках реализации федерального проекта и поручения президента на фондовый рынок с помощью IPOи SPO планируется вывести акции компаний с госучастием на триллион рублей.
Источник информации, подлежащей раскрытию в соответствии с федеральным законом: www.vtb.ru
Сведения о месте или об адресе (номер телефона), где до заключения соответствующего договора заинтересованные лица могут ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения о лице, осуществляющем управление активами, и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с федеральным законом и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации.
Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении ее содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации.
Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.
Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.
Доходность, полученная в прошлом, не гарантирует доходность в будущем.
Настоящий материал и содержащиеся в нем сведения предназначены исключительно для информационных целей. Документ не рассматривается и не должен рассматриваться как предложение банка ВТБ о покупке или продаже каких-либо финансовых инструментов или оказании услуг какому-либо лицу, не является офертой, публичной офертой по какому бы то ни было действующему законодательству. Предоставляемая информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний доходности вложений в будущем. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой или приобрести финансовый инструмент либо инвестиционный продукт, вы должны предварительно ознакомиться с документами, где указаны все условия заключаемого договора и/или совершаемой сделки, и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги и/или продукта, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой или перед приобретением конкретного финансового инструмента или инвестиционного продукта, свою готовность и возможность принять такие риски.
Предложение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, представленные финансовые инструменты и услуги могут не подходить вам. При принятии инвестиционных решений вы не обязаны полагаться на мнения, изложенные в настоящих материалах, но должны провести собственный анализ финансового положения эмитента и всех рисков, связанных с инвестированием в финансовые инструменты. Полная информация об условиях, тарифах и рисках инвестирования на сайте www.vtb.ru (0+) и в офисах банка.
Получить полный комплекс услуг можно после заключения брокерского, депозитарного и договора инвестиционного консультирования, в том числе дистанционно в приложении «ВТБ Мои Инвестиции».
Реклама. 0+ Банк ВТБ (ПАО). 191144, Санкт-Петербург, Дегтярный пер., д. 11, литер А. Генеральная лицензия Банка России №1000. Лицензия на осуществление брокерской деятельности №040-06492-100000 и депозитарной деятельности №040-06497-000100 от 25.03.2003. Внесен в единый реестр инвестиционных советников 24.12.2018. ОГРН 1027739609391.
Фото предоставлены Банк ВТБ (ПАО)