Нефтехимики ТАИФа закрыли «окно в Европу»

КАУЧУКИ ПРИНОСЯТ ВСЕ МЕНЬШЕ И МЕНЬШЕ

Согласно опубликованному ежеквартальному отчету, выручка ОАО «Нижнекамскнефтехим» от реализации пластмасс и синтетических смол в первичных формах выросла на 21,3%: с 20,81 млрд. рублей за 6 месяцев 2013 года до 25,25 млрд. рублей за 6 месяцев 2014 года.

Поступления от реализации продуктов основного органического синтеза увеличились на 30,5%: с 8,78 млрд. рублей в первом полугодии 2013 года до 11,46 млрд. рублей в первом полугодии 2014 года.

На первый взгляд, хороший рост, ни о каком кризисе не может идти речи. Однако ситуация сложная с главным продуктом НКНХ — синтетическими каучуками. Так, выручка от реализации синтетических каучуков сократилась на 8,7%: с 27,28 млрд. рублей за 6 месяцев 2013 года до 24,91 млрд. рублей за 6 месяцев 2014 года.

Продуктовая структура выручки ОАО «НКНХ»

Напомним, что основной потребитель каучуков — автомобильная промышленность в целом и производители автомобильных шин в частности. Мы уже не раз отмечали депрессивные настроения на российском рынке в связи с падением спроса на новые автомобили, согласно данным АЕБ, минус 7,6% по итогам января-июня 2014 года. В ЕС дела на авторынке обстоят несколько лучше, но после глубочайшего провала за 14 лет.

Подчеркнем, что тенденция носит устойчивый характер и с 2012 года объемы поступлений от каучуков демонстрируют снижение.

Исключительно финансовые результаты татарстанского химика за первое полугодие 2014 года мы рассмотрели ранее и отметили потерю 38% чистой прибыли. Таким образом, можно сказать, что важный фактор ухудшения финансовых показателей — вынужденное изменение структуры производства исходя из потребностей рынка.

СТИРОЛ ПЕРЕНАПРАВИЛИ В РОССИЮ

Любопытные данные обнаруживаются по территориальной структуре реализации продукции. Так, во втором квартале текущего года на экспорт было направлено 77,3% от общего объема произведенного каучука СКИ, что на 8,8 п.п. ниже в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Это несмотря на то, что авторынок ЕС начал оживать во втором полугодии 2013 года. Не исключено, что ведущие шинные заводы отдали предпочтение другим поставщикам каучуков.

Отметим, что значительно изменилась доля экспорта по такому направлению, как стирол. Произошло снижение поставок на экспорт стирола в 2,8 (!) раза: с 96,3% во втором квартале 2013 года до 34,4% во втором квартале 2014 года.

Подчеркнем, что изменение вектора на внутренне потребление стирола носит радикальный характер. Сколько-нибудь значимой доли внутреннего потребления стирола не наблюдалось с момента публикации официальных ежеквартальных отчетов НКНХ.

ВСЛЕД ЗА СОБРАТОМ ПО ХОЛДИНГУ

Напомним, изменить структуру сбыта своей продукции намерен и «собрат» НКНХ по холдингу «ТАИФ» — ОАО «Казаньоргсинтез», которое заявило о том, что полностью откажется от экспорта поликарбонатов (ПК) и переориентируется на внутренний рынок, чтобы удовлетворить сезонно высокий спрос со стороны местных переработчиков. Экспорт поликарбонатов из России за 7 месяцев 2014 года сократился на 51% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. КОС за данный период экспортировал 4,7 тыс. т этой продукции, сообщает ИА «Девон».

Ранее практически все объемы экспортных поставок «Казаньоргсинтеза» составляли литьевые марки. За полгода на внешние рынки было направлено только 973 т экструзионного ПК. В соответствии с утвержденной политикой, производство поликарбонатов для литья будет осуществляться только в пределах потребностей российского рынка. Ежемесячно в РФ потребляется около 1 тыс. т данного типа ПК.

Более 80% спроса со стороны местных переработчиков приходится на экструзионный сектор. В дальнейшем «Казаньоргсинтез» планирует увеличить долю выпускаемого ПК-гранулята для листовой экструзии, чтобы максимально покрыть потребности внутреннего рынка.

«НИЗКИЙ СПРОС ВКУПЕ С ОЧЕНЬ НЕВНЯТНЫМИ ПЕРСПЕКТИВАМИ ЭКОНОМИКИ
НЕ ПОЗВОЛЯЕТ РАЗВЕРНУТЬСЯ С ПРОДАЖАМИ»

Изменение структуры реализации продукции нефтехимиков газете «БИЗНЕС Online» прокомментировали эксперты.

Анна Бодрова — старший аналитик «Альпари»:

— Параметры чистой прибыли и в целом дохода в НКНХ продолжают падать на фоне изменения структуры экспортных продаж. Изопреновый каучук, например, раньше мог продажами «вытянуть» финансовые показатели компании, но сейчас шинная отрасль, как и многие другие направления производства, находится не в самом лучшем своем состоянии. Низкий спрос вкупе с очень невнятными перспективами экономики не позволяет компании развернуться с продажами. Тенденция останется в силе до конца 2014 года.

Для НКНХ глобальные прогнозы остаются ровными и в целом позитивными, так как компания чувствует себя достаточно устойчиво даже при условии падения уровней спроса. Производство стирола и каучука СКИ перспективно, но, возможно, объемы будут снижаться на фоне общеэкономической составляющей.

Дмитрий Баранов — ведущий эксперт УК «Финам Менеджмент»:

— Вероятных причин уменьшения экспорта «Казаньоргсинтеза» может быть несколько. Во-первых, это сохраняющаяся стагнация в экономике, что уменьшило спрос на ряд продуктов, производимых компанией, со стороны иностранных потребителей. Во-вторых, это может объясняться усилением конкуренции на внешних рынках, где компания представлена, в результате чего ее доля могла сократиться. В-третьих, возможно, что компания проводила плановый ремонт на части мощностей и производство указанных видов продукции было снижено.

Вряд ли это снижение критично, так как предприятия выпускают несколько десятков наименований продукции, уменьшение объемов экспорта одних продуктов может быть компенсировано увеличением производства и продаж других видов. Имеющаяся географическая и продуктовая диверсификация реализации позволяет компаниям рассчитывать на сохранение своих позиций на рынке, причем как на внутреннем, так и на внешнем.

Павел Симоненко — директор по продажам в странах СНГ Dukascopy Bank SA:

— Основная причина снижения выручки от продажи каучуков в первом полугодии — депрессивная ситуация в российском автопроме. Так, по данным АЕБ, за этот период российский авторынок просел на 7,6 процента, а производство автомобилей упало на 1,3 процента до 920 тысяч единиц (по данным Росстата). При этом основная доля выручки на каучуковую продукцию приходится именно на автопром (в частности, каучук используется для изготовления автошин). Во втором полугодии текущего года, скорее всего, эта тенденция сохранится, так как общий спад продаж автомобилей в Россию планируется на уровне 6 процентов по итогам года.

Оживления авторынка ожидают лишь в 2015 году — по моим оценкам, рынок автомобилей вырастет на 2 - 3 процента, в то время как рынок каучуков начнет рост лишь не ранее третьего квартала 2015 года (из-за эффекта отложенного спроса). Что же касается падения экспорта стирола, то в основном это связано с падением спроса в Европе (основном экспортном направлении компании). Я считаю, что менеджменту компании надо на текущий год пока что применять кризисную стратегию, поскольку экономическая и производственная активность в стране по-прежнему довольно низкая. Надеяться же на существенный качественный рост основных показателей можно не ранее второго полугодия следующего года.